2018年5月25日，由百思特管理咨詢集團、深圳前海海潤國際并購基金管理有限公司聯合主辦的“企業IPO與戰略投資并購沙龍”在深圳華僑城文化創意園舉行，來自投資、并購、咨詢管理行業的精英大咖與多位優秀的企業領導者齊聚一堂，面對面溝通，共同探討企業戰略規劃與資本市場發展之路。

資本市場相對而言是中國金融體系的短板，當企業發展與資本市場結合，企業家該如何制定戰略規劃藍圖？在企業擴大資本沖量的過程中，IPO與并購之路如何選擇？這些資本市場之路，從戰略規劃和商業模式的角度如何結合？企業家又該如何實現從管理者向“資本家”的完美轉身結合……

針對企業領導者關心的一系列問題，國信證券投資銀行事業部董事總經理程久君先生、深圳前海海潤國際并購基金高級合伙人佘山先生、百思特管理咨詢集團執行總裁、工信部專家庫成員陳浩先生在本次研討會上分別做了精彩的主題分享。

“我國的資本市場結構不合理，從主板、中小板、創業板到新三板，呈現倒金字塔，底端的資本市場規模很小。“程久君開篇即闡述了資本市場的概況，根據證監會新規，企業在IPO被否決后至少應運行3年才可籌劃重組上市，這意味著被否決的IPO公司借殼上市之路基本被堵死。新規之下，企業該何去何從？

2017年5月1日至2018年4月23日，證監會并購重組委在174家上會企業中，審核通過155家企業的并購重組項目，整體通過率為92.26%。近年來，并購重組市場進一步回歸理性，同行業或上下游整合等以產業整合為目的的并購重組占比達到60%，監管部門引導市場良性發展的效果日益明顯。

經國信證券之手重組的江粉磁材，成為第一家2017年披露借殼方案并在年內成功過會的公司。談及這次成功的并購，程久君認為，不論是IPO還是并購，資本市場歸根結底要服務于實體經濟，企業成長的核心要回歸本質，以產業發展、提升利潤為導向。

佘山先生列舉了企業在資本運營中的諸多誤區，例如，“現在企業不缺錢，缺錢了再來融資“，”只要業績達標，上市就是請個投行“，”小企業融資，談不上戰略規劃“等等，通過大量案例直觀呈現了一些企業在資本市場上走的彎路，他認為，”企業資本運營的核心是融資，資本寒冬隨時會來，要未雨綢繆。值得強調的是，IPO既要業績，也要規定動作，公司治理不夠規范也進不了IPO的大門。“

某企業曾因財務賬目和產品合規性問題，兩次倒在上市路上，教訓慘痛。為規避企業因類似問題在資本市場頻頻跌倒，海潤國際并購基金目前與百思特管理咨詢簽訂了戰略合作協議，為企業提供專業的資本運營服務。

“聘請百思特做過咨詢的企業，我們將優先提供投融資服務，并且邀請百思特來做盡調，對于那些有投融資規劃的公司，我們推薦前期先引入百思特做戰略顧問。”華為當年請IBM咨詢花了40個億，一步步做成通訊業的老大，而百思特的咨詢團隊大部分來自華為，由此，佘山先生非常認可百思特的服務能力與專業操守，他強調，從企業家進階成資本家，戰略眼光至關重要，當中少不了管理咨詢公司這樣的外腦來支撐。

陳浩先生認為，企業的未來成長來自于商業模式，三個成長地平線則是核心業務、成長業務、種子業務的三級業務組合，例如小米的手機、周邊產品、電商平臺就分別對應這三級業務。俗話說“吃著碗里的，看著鍋里的，想著田里的“，企業要想獲得更長遠的發展，就必須建立有步驟的戰略規劃。

以百思特服務過的客戶“利亞德“為例，該公司所處的傳統LED市場競爭激烈，成長和盈利缺乏想象空間，投資者期望新的藍海；持續快速的外延并購并沒有達到預期的協同放大效應，商業模式急需理清；產業鏈的進一步完善帶來了更大的資金需求。

針對這一系列的嚴峻挑戰和迫切需求，百思特為其做了商業模式的重構，制定了“百億+ 戰略“。在產品模式上，拓展產業邊界，定制視聽文化體驗一體兩翼的協同發展模式；在盈利模式上，將一級盈利變為“產品與服務+創意集成+文化運營體驗”的三級盈利結構；在運營模式上，完成組織事業群的架構調整，并構建利亞德生態圈，打造“文化科技+金融“的全新商業模式。

2016年開始，“百億+ 戰略”實施后，利亞德集團的營業收入與凈利潤增長率均遠高于行業平均水平，市盈率與市值均保持較高的線性增長，遠遠高于同行。勵豐文化等并購企業通過戰略協同效應，改變原來以產品為中心的模式，建立起以客戶為中心的流程型組織，重塑激勵，全部超額完成對賭目標，勵豐文化更是實現了從6000多萬到過億的業績突破。

由于百思特的介入，利亞德集團獲得了跨越式發展，戰略與執行用實際戰績贏得了資本的肯定。

主題演講結束之后，嘉賓與現場出席的公司管理者親切地互動交流，共話企業發展。百思特與海潤國際并購基金此次舉辦的沙龍活動意義非凡，為企業謀求未來發展探索新思路，管理咨詢公司與投融資公司共聚一堂，對戰略規劃和資本運營的內在聯系與實現路徑進行了深入的探討，給了企業領導者更多的啟示與參考。

誠然，商業市場變幻莫測，充滿了不確定性，企業在經營中本身就面臨著巨大的挑戰和風險。獲得資本青睞的企業也許站在了風口，但資本不是企業成長的萬能鑰匙，根基性戰略布局才是支撐企業長足發展的養分，而咨詢公司所提供的組織、人才激勵與流程重塑服務恰恰是戰略的實現路徑。幫助企業在經營活動中加強預判性，獲得更好的發展機會，正是管理咨詢公司所扮演的角色。